Algoritmické obchodování v roce 2025: bilance, lekce a co dál
Rok 2025 byl pro algoritmické obchodování rokem, který nelze jednoduše shrnout do jedné věty. Měli jsme regulační posuny v EU, technologické zlomy v AI, nestabilní tržní režimy a zároveň zrání oboru z hlediska akademického výzkumu. V tomto článku se ohlédnu za tím, co rok přinesl, a načrtnu, kam to směřuje v roce 2026.
Tržní prostředí v roce 2025
Volatilita: rozdělená do dvou fází
Letošní rok jasně ukázal, jak důležité je rozlišovat tržní režimy. První polovina roku se vyznačovala nízkou volatilitou a sideways pohyby majoritních párů (EUR/USD, GBP/USD), což ztěžovalo život trend-following systémům. Druhá polovina přinesla několik výrazných epizod (geopolitická rizika, energetické šoky, prudké pohyby JPY), které naopak nahrávaly volatilitě a momentum strategiím.
To je důležitá lekce: žádná strategie nefunguje ve všech režimech. Diverzifikace mezi přístupy je v dlouhém horizontu robustnější než snaha najít „nejlepší“ jednu strategii.
Korelace mezi měnovými páry
V roce 2025 jsme znovu viděli, že korelace mezi majoritními páry nejsou stabilní. EUR/USD a GBP/USD obvykle korelují vysoko, ale v některých obdobích – zejména okolo zasedání BoE a ECB – se vztah dočasně rozpadne. Pro automatizované systémy obchodující více párů to znamená, že statické korelační modely jsou nedostatečné.
Technologické trendy
LLM a generativní AI v tradingu
Jasný trend roku: integrace velkých jazykových modelů (LLM) do trading workflow. Použití zahrnuje:
- Sentiment analýzu ekonomických zpráv a centrobankových komuniké.
- Strukturovanou extrakci dat z výročních zpráv firem.
- Asistivní analytiku pro interpretaci tržních signálů.
Důležité upozornění: LLM nejsou predikční nástroj sám o sobě. Slouží jako vrstva pro zpracování nestrukturovaných dat, nikoli jako trader. Pokus o „kupování LLM signálů“ v retail kontextu zatím nevedl k systematicky dobrým výsledkům.
Sofistikované backtest nástroje
V Prisma Forex jsme letos posílili infrastrukturu pro walk-forward analýzu napříč desítkami aktiv. Co dříve trvalo dny ručního zpracování, dnes proběhne automaticky přes noc. Tento posun se týká celého oboru – vstupní bariéra pro kvalitní výzkum se snižuje.
Cloud computing zlevňuje experimentování
Spuštění tisíců paralelních backtest scénářů je dnes otázkou desítek dolarů na cloudu, ne investice do dedikované infrastruktury. To otevírá dveře robustnějším statistickým analýzám i pro menší týmy.
Regulační posuny
Rok 2025 přinesl několik klíčových regulatorních témat:
- EU AI Act – nabývá platnosti postupně, s implikacemi pro AI-based trading systémy.
- MiFID II revize – pokračující diskuse o transparentnosti algoritmického obchodování.
- RTS 6 – stále aktuální standard pro algoritmické systémy v EU regulovaných subjektech.
- Posun k auditovatelnosti – tlak na to, aby AI rozhodování bylo vysvětlitelné.
Pro retail obchodníky to znamená především vyšší standardy průhlednosti od jejich brokerů a pravděpodobně postupné omezení některých agresivních produktů. Pro profesionální nasazení AI v algoritmickém obchodování přicházejí nové compliance povinnosti.
Co se osvědčilo: lekce z roku
1. Bias correction přináší rozdíl
Naše vlastní výzkumná práce v rámci doktorského studia na VŠFS opakovaně potvrdila, že explicitní korekce směrového biasu zlepšuje risk-adjusted výnos, aniž by zhoršila prediktivní přesnost. Toto je téma, které v širší literatuře zatím není dostatečně etablované, ale v praxi má významný dopad.
2. Jednoduché modely vyhrávají
Komplexní deep learning modely v našich testech opakovaně prohrávaly s LASSO a Random Forest na finančních datech. Důvod: nízký poměr signál/šum a nestacionarita. Komplexita zde není ctnost.
3. Walk-forward je nepřekročitelný standard
Backtest bez walk-forward struktury jsme v Prisma Forex letos zcela přestali považovat za relevantní. Žádná strategie nejde do živého nasazení, dokud projde robustním out-of-sample testem.
4. Diverzifikace přes strategie a aktiva
V roce 2025 některé naše strategie měly výborné měsíce, jiné slabé. Kombinovaný profil byl ale konzistentní. To je důkaz, proč single-strategy přístup je rizikový a portfolio strategií robustnější.
Co se neukázalo (zatím)
Některé hype technologie zatím v retail tradingu nepřinesly očekávanou výhodu:
- Reinforcement learning v retail kontextu zatím nemá průlomovou aplikaci.
- Sentiment trading jako primární signál nepřináší konzistentní výhodu.
- GPT-based „obchodní agenti“ – zatím spíš zajímavá demonstrace, než reálně použitelný produkt.
- Auto-ML pipeliny často generují strategie s mizerným out-of-sample výsledkem.
Nehledá se tedy nový hype. Hledá se to, co funguje.
Pohled na rok 2026
Co nás čeká v následujícím roce? Z naší perspektivy:
1. Růst dostupnosti AI komponent
Modely a infrastruktura budou stále levnější a přístupnější. To přinese vyšší konkurenci v algoritmickém obchodování – signály se budou rychleji vyčerpávat.
2. Důraz na fairness a transparentnost
Trend, který jsme načali letos, bude pokračovat. Bias correction, vysvětlitelnost a auditovatelnost se stanou standardem, ne luxusem.
3. Konsolidace metodologie
Standardizace metrik, evaluačních protokolů a reportingu se bude zlepšovat. Akademický a praktický svět se přibližují.
4. Specializace strategií podle režimu
Detekce tržního režimu (volatilita, trend, range) a adaptivní switching mezi strategiemi bude rostoucím tématem. Statické strategie pomalu ztrácí konkurenceschopnost.
5. Důraz na realistické náklady
Akademická literatura postupně přestává předstírat, že náklady neexistují. To přinese realističtější obraz toho, co skutečně funguje.
Náš plán v Prisma Forex
Pro rok 2026 plánujeme:
- Publikace v MDPI Metrics k tématu BFSA na FX trzích (již ve finální fázi).
- Rozšíření výzkumu na futures markets s novými metodologickými kontribucemi.
- Pokračování doktorského studia na VŠFS, s cílem obhajoby dizertace.
- Vývoj nové verze automatizovaného systému pro retail klienty.
- Více vzdělávacích materiálů – jak v podobě blogu, tak ve specializovaných e-bookech (The Candle Reader’s Handbook, The Smart Follower’s Field Guide, The Strategy Builder’s Workbook).
Závěrem: tři pravdy roku
Pokud bych měl rok 2025 shrnout do tří vět:
- Hype kolem AI byl nahrazen pragmatismem. Funguje to, co je metodologicky disciplinované.
- Bias a fairness se stávají reálnými tématy v tradingu. Naše vlastní výzkumná práce to potvrzuje.
- Walk-forward, realistické náklady a out-of-sample testování jsou nepřekročitelné standardy. Bez nich nemá smysl ani diskutovat.
Děkuji všem klientům, kolegům z akademického prostředí, doc. Lanskému jako svému školiteli a všem v komunitě, kdo se podílíte na tom, aby algoritmické obchodování dospívalo v solidní disciplínu. Těším se na rok 2026.
Krásné Vánoce a hodně úspěchů v novém roce přeje David Jukl a tým Prisma Forex.